Mercado del níquel en riesgo de nuevas contracciones: S&P Global

Níquel. Imagen: LME

Continúa el riesgo a corto plazo de que se dé otra contracción en el mercado del níquel, lo que provocó que el S&P Global Commodity Insights incrementara su pronóstico del precio del níquel para 2022 en un 45.9% a $32,868/mt, según el informe March Nickel Commodity Briefing Service publicado el 31 de marzo.

De acuerdo con el portal S&P Global CI: “Existe el riesgo de que otro ajuste corto pueda afectar el precio del níquel [de la Bolsa de Metales de Londres] en el corto plazo, dada la presencia tanto de una posición dominante de tenencia de garantías en las acciones disponibles de la LME como de la posición corta de Tsingshan”.

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El portal afirma que el pronóstico de precios para 2022 representó un aumento interanual del 78% debido a la intensidad de la contracción corta de marzo. No obstante, detalla que el pronóstico está sujeto a riesgos significativos, incluida la posibilidad de que los precios más altos del níquel desencadenen una gran destrucción de la demanda, particularmente en el sector del acero inoxidable.

En marzo pasado el precio del níquel se mostró sumamente volátil, con la creciente preocupación de que la invasión de Ucrania por parte de Rusia podría resultar en sanciones a las exportaciones de níquel del principal productor primario de Rusia.

“En 2021, estimamos que Rusia representó 15.2% de la producción mundial de níquel de clase 1, un producto primario de níquel utilizado para fabricar sulfato de níquel para fabricar baterías de iones de litio", dijo Jason Sappor, investigadore sénior de minería y metales de S&P Global CI.

Las consecuencias de la invasión de Rusia y las sanciones posteriores a las instituciones financieras rusas y las partes interesadas clave detuvieron todas las reservas de carga no esencial hacia y desde Rusia hasta nuevo aviso, dijo Sappor.

“Esto ha obligado a los consumidores de níquel en esos mercados a evitar el metal ruso y ha generado una lucha por fuentes alternativas de suministro, elevando el precio del níquel a tres meses de la LME de $24.716/tm el 24 de febrero, el día en que comenzó la invasión, a $28.919/mt 4 de marzo”, añadió.

Escrutinio a la Bolsa de Metales de Londres (LME)

Por su parte los reguladores de Reino Unido han interrogado a la Bolsa de Metales de Londres sobre lo que salió mal en el mercado del níquel el mes pasado, pero el jefe de la bolsa dijo que el problema central radica en operaciones que no puede ver.

La LME ha lanzado una revisión independiente, al igual que la Autoridad de Conducta Financiera y el Banco de Inglaterra, que supervisa su cámara de compensación. Estas revisiones surgieron del aumento en los precios del níquel que llevó a la bolsa a suspender el comercio del metal durante ocho días, lo que provocó una profunda ira por el manejo de estos sucesos por parte de la LME.

Un texto del Financial Times afirma que “la bolsa no conocía la gran escala de la apuesta por el níquel que provocó la interrupción antes de que el precio estallara debido a las grandes posiciones colocadas de forma privada a través de los bancos. Sin abordar las apuestas que pueden acumularse a puertas cerradas, el mercado es vulnerable a nuevos impactos”.

“Es absolutamente correcto que vayamos y revisemos toda la actividad para estar satisfechos de poder dar cuenta de todo lo que sucedió”, dijo Matthew Chamberlain, director ejecutivo de la LME, en una entrevista.

El precio del níquel aumentó un 250% en el periodo previo al 8 de marzo, cuando la LME detuvo los contratos y borró las transacciones de un día después de que la invasión rusa de Ucrania generó temores sobre la escasez de suministro de un metal crucial para la construcción de vehículos eléctricos.

Los revisores deberán navegar por la compleja interacción entre los derivados de materias primas que se negocian de forma privada y se negocian fuera del mercado y los futuros negociados en una bolsa.

Pero también tendrán que desmantelar un mercado en el que los 12 principales bancos de inversión del mundo obtuvieron la mayor parte de los ingresos de 6,000 millones de dólares en la primera mitad del año pasado mediante la venta de derivados y actuando como intermediarios proporcionando crédito, según la Coalition Greenwich.